近期，国内家居龙头顾家家居发布2026年半年度讲述。讲述期内，公司已矣营业收入98.75亿元，同比增长0.75%；归母净利润9.26亿元，同比下落9.31%。分季度来看，公司第二季度营业收入为48.42亿元，同比下落0.92%；归母净利润4.29亿元，同比下落14.39%。顾家家居默示，受行业环境、汇率波动及业务结构鼎新等成分影响，公司盈利水平阶段性承压。

图源：公司官网

从收入结构来看，公司营收已矣小幅增长主要来自外贸板块拉动。上半年，公司外贸业务收入50.67亿元，同比增长19.01%。公司传统OEM/ODM基本盘褂讪，北好意思、欧洲、东南亚等区域业务鸿沟稳步增长；外贸床垫、跨境电商等新业务加快破损，多个国外区域市集已矣零的破损；越南、墨西哥基地运营效果握续升迁，印尼新基地已入手建设，宇宙供应链布局进一步完善。

在地产链需求疲软、经销商蓄意多半承压的行业环境下，公司账款回收周期拉长，坏账风险有所抬升。铁心6月末，公司应收账款账面价值为19.16亿元，高出2025年全年归母净利润（对应占比约107.01%）。讲述期内，公司应收账款盘活率为5.22次，较上年同期的6.53次进一步下滑。公司蓄意性现款流净额为6.59亿元，同比大幅减少39.76%，主要源于原材料采购支拨与员工薪酬的加多。与此同期，公司短期借款同比加多113.46%至11.91亿元，财务用度受汇兑损益影响同比大幅增长，进一步挤压利润空间。

面前，国内家居行业已全面进入存量博弈阶段，新址增量握续松开，旧房立异需求分布且客单价偏低，行业廉价内卷加重，末端毛利多半承压。顾家家居虽凭借多品牌矩阵和全渠说念布局对冲了部分风险，但上半年内贸业务收入同比下滑约 12.7%，举座承压的态势尚未得回根蒂扭转。

国外业务的高增长一样濒临不细目性。国际商业摩擦升级、部分国度关税战略变动、东说念主民币汇率波动，重叠国外原材料与用工本钱握续上行，齐可能对外贸业务的增长握续性与盈利水平造成冲击。而公司国外自有品牌与新兴市集拓展仍处于参加期，短期难以孝顺显赫盈利。

面对行业周期与蓄意压力，公司已在本年6月入手“三大重整、两大工程”总体部署，股东钞票、业务、东说念主员结构优化，聚焦零卖转型攻坚与中枢才智建设。但结构鼎新不免奉陪短期阵痛，后续能否落地胜仗，已矣盈利设立九游体育app官网，仍有待不雅察。