🔍一、分销相聚：公共化命根子下的结构性脆弱 招股书揭示，迈瑞医疗在公共领有6,697家经销商，组成其外洋业务的“毛细血管”。这种深度依赖情势埋藏双重隐患： 适度力薄弱：经销商阐明奏凯支配销量与品牌形象。2025年上半年国内业务收入下滑超30%，部分源于招标延长及经销商订单减少的四百四病。 回款恶果恶化：买卖应收款项盘活天数从2022年的28.3天激增至2025年中的45.7天，高慢渠谈压货或客户支付才调下落，现款流承压权臣。更深层矛盾在于，“以价换量”策略正在反噬渠谈价值。公司被曝以940元廉...
