2025年5月20日，玉龙股份的一则公告引爆老本市集九游体育娱乐网，公司股票将于5月27日负责阻隔上市并摘牌。 这家济南国资委控股的黄金企业，成为近五年来A股市集第二家主动退市的公司。 公司控股激动欢喜以13.20元/股的价钱回购异议激动股份，这一价钱比停牌前股价越过3.6%。
退市经过
与强制退市不同，主动退市的公司无需进入退市整理期交往。 笔据公告，玉龙股份在收到上交所阻隔上市决定后，仅用5个交以前便完成摘牌。
5月27日今日，其股票将转入寰球中小企业股份转让系统（新三板退市板块）挂牌转让。垄断券商中泰证券需在摘牌后45个交以前内完成股份确权手续，投资者若未实时操作，可能靠近无法交往的风险。
主动退市并非“无代价”。 玉龙股份需支付约73亿元现款回购股份，加上此前收购公司股权的20亿元成本，济南国资激动累计进入近93亿元。 这笔资金将通过变卖财富、引入战投等模式筹集，公司现在账上货币资金仅剩3.2亿元。
公司近况
玉龙股份的主营业务看似光鲜，黄金采选与巨额生意，2024年暴暴露致命问题：
矿山寿命危境：中枢财富澳大利亚帕金戈金矿剩余开采年限仅1.5年，选矿蛊惑老化导致产能触顶。 尽管2023年黄金产量达9.15万盎司，探明储量无法撑捏永远开采。
现款流断裂：2024年前三季度筹办行径现款流净流出22.71亿元，多笔债务失约激发诉讼。 公司致使无法支付4.95亿元货款，导致中枢子公司股权被冻结。
财务魔术争议：2023年通过司帐手艺将营收调降56.8亿元（从巨额生意收入阐述模式变更），解除了主营业务萎缩的真相。
激动权利
为减少中小激动蚀本，玉龙股份推出现款遴选权决策：异议激动可按13.20元/股出售股份。 这一价钱较停牌前30个交以前均价溢价12%，仍有部分激动遴选留守：
控股激动济高老本：捏有29.38%股份，主动毁掉回购权，承担最大蚀本。
散户投资者：约3.8万户激动中，98.9%遴选垄断回购权，最终回购股份达4.49亿股，占总股本的70.6%。
市集质疑该决策存在“遴选性赔偿”，国资激动通过高溢价回购调动风险，庸俗投资者被动遴选财富缩水。
退市背后
济南国资委2020年入主玉龙股份后，曾规划将其打造为黄金产业平台。 相关词，国资的介入并未扭转时弊：
#图文打卡规划#转型失败：从钢管制造转向黄金开采，再涉足锂电、煤炭生意，每每跨界导致资源散播。
监管风险：2024年因欠税766万元被公示，中枢矿产技俩环评停滞，裸露管制破绽。
这次退市被外界视为“断臂求生”。 国资通过高价回购清理散户激动，为后续财富重组铺路。 但业内东说念主士指出，若无法搞定矿山资源弯曲问题，即便退市后也难以复原造血智商。
市集警示
尽管玉龙股份强调退市是为“保护中小激动”，历史案例自满，主动退市公司后续发展宽阔重荷：
扬州亚星客车：2017年退市后转入新三板，于今未复原交往，激动财富流动性归零。
经纬纺机：2023年退市后股价暴跌80%，投资者血本无归。
玉龙股份的独特性在于其国资布景，投资者仍需警惕：退市板块流动性差、信息走漏不透明，且存在歇业算帐风险。若公司无法在两年内完成重整，股票可能透澈解除。
投资者应酬
关于已遴选回购的激动，13.20元/股的价钱荒谬于2023年净利润的3倍市盈率，低于黄金行业平均水平。关于坚捏捏有股票的投资者，需面对两大挑战：
流动性危境：退市后逐日交往量可能不及万元，大额抛售将导致股价暴跌。
重整省略情趣：公司规划通过融资搞定矿山问题，但现时市集环境下，融资难度极高。
监管追问：退市常态化下的破绽
玉龙股份退市裸露A股两大监管盲区：
财务眷顾：上市公司通过司帐手艺改动利润，隐敝退市风险。
国资兜底：所在国资为保壳不吝多数进入，误会市集出清机制。
监管部门已明确2025年将严查“僵屍企业”九游体育娱乐网，但奈何均衡国资修订与投资者保护如故难题。